借”杰企加速平台”筹资 中小企上市有3条件 – 南洋商报

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(吉隆坡13日讯) 大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)推出让中小企业筹资上市的新市场 — “杰出企业家加速平台”(Leading Entrepreneur Accelerator Platform,简称”LEAP”),有助于企业融资及打响名声,推动未来业务发展。不过,中小企业必须注意的是,要在新平台上市,必须具备三大先决条件,分别要须考虑上市费用、先学会包装及懂得展示公司卖点,更要改变思维。

根据《南洋商报》探悉,在LEAP市场上市的费用,介于60万至125万令吉,这对中小企业而言不是小数目。

因此,接受本报访问的企业顾问及投资者提醒,中小企业必须筹集500万令吉以上才合理,且必须 准备一笔资金,以支付部分上市前必须缴付的款项。

若要上市,吸引投资者是关键,所以必须学会包装及展示特点。企业也必须做好被监管、披露公司信息及遵守上市规范的准备。

他们认为,若是企业达到这些先决条件,未来上市之路就无往不利。

LEAP门槛低魅力大40中小企抢先机

自大马交易所(BURSA,1818,主板金融股)在6月15日推介”杰出企业家加速平台”(LEAP)新条例后,获得中小企业热烈反响,积极了解新平台的上市要求。

由于新平台上市门槛较低,所以至今已吸引超过40家中小企业接洽。

除了中小企业,老练投资者亦期待新平台能够进一步推动中小企业增长,并透露有兴趣投资,或协助已投资的私人企业上市。

不过,企业顾问、投资者及相关专家们皆提醒,中小企业必须先了解自身的发展阶段及筹资规模,才决定是否要上市LEAP。

自大马证券监督委员会在过去两年领先东盟分别首推股票型群众筹资(Equity Crowdfunding,简称ECF)及P2P(Peer-to-peer)融资平台后,大马交易所也乘胜追击,在今年推出LEAP平台,这是东盟首个类似平台。

交易所快人一步的行动,引来很大的欢呼声,也吸引到不少国内外投资者,因可辅助现有融资管道,让中小企业可在资金市场集资。

同时,这也是一个跳板,让中小企业能够跃升至创业板及主板上市,以迈向更高峰。

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区域创投基金及企业融资顾问机构——Netrove Ventures集团创办人兼主席郑经燊,通过电邮接受《南洋商报》访问时指出:”我们很期待新平台接下来的发展,且加上主板及创业板,还有私募基金、创投基金及股票型群众筹资,将可推动中小企业增长。”

他说,由于中小企业过度依赖银行贷款,所以LEAP将成为他们的替代融资管道。

“新平台将间接显著推动我国经济,因为中小企业占国内生产总值(GDP)达40%,且国内有约98.5%企业都是中小企业。”

由于LEAP上市门槛低,相比于创业板及主板的上市要求较少,所以专家们认为,这将成为企业上市的”学前教育”。

“学前教育”为升级准备

马来西亚中华总商会中小型企业及人力资源发展组主任孔令龙形容,LEAP就像”学前教育”,教导中小企业如何通过资金市场,为未来运作集资。

他点出,LEAP就像是一个跳板,让中小企业能够在未来升级至创业板及主板。

首相署中小企业拓展中心(SAME)总执行长符策勤则说,初创企业也被LEAP市场吸引住,这是正面的。

“初创企业开始了解这平台是好事,这将有助缩短学习的过程,有助于打好基础。”

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初创期先考虑群众筹资

不过,郑经燊强调,除了上市及集资的好处,从一家私人持有及管理的公司,转为上市公司,是中小企业必须慎重考虑的事情。

他指,有意筹资进一步扩展业务的中小企业,必须先看目前处于哪个阶段,及考虑市场上其他不同的融资选项。

他举例,处于初期阶段的中小企业,可通过股票型群众筹资集资,而较成熟的中小企业,则可在LEAP上市集资。

“虽然上市要求相比主板及创业板来得少,但仍有一些必须遵守的条例,包括报告和披露信息、 正规的企业监管、健全的财务报告等。”

从受访者对中小企业上市LEAP的观点,本报整合出中小企业须达到三大先决条件,才适合踏入上市的路途。

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扩大顾问团降低上市费

据悉,交易所也意识到在LEAP上市费用的问题,所以进一步扩大顾问数量以降低费用。

相比现在主板及创业板14家合格顾问及保荐人,负责LEAP上市的顾问,未来可能会增加到64家, 这包括小型的企业咨询公司,以应付中小企业的需求。

在7月中,交易所批准让6家咨询公司成为LEAP平台的注册顾问,促使目前顾问团队规模增加至20家。

这6家公司,分别是Crowe Horwath Advisory私人有限公司、DWA Advisory私人有限公司、Mainstreet Advisers私人有限公司、Strategic Capital Advisory私人有限公司、WYNCorp Advisory私人有限公司,及ZJ Advisory 私人有限公司。

同时,由于原本14家合格顾问及保荐人是投行,所以收费比较高,但相信接下会因为顾问数量增加及出现竞争而降低收费。

交易所相关人士说:”随着顾问数增加及越来越多公司在LEAP上市,费用将下降。”

他指,韩国在2013年推出扶持中小企业及初创企业的KONEX平台,至今有略超过100家公司上市。

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中小企挂牌3要素1.上市费60万-150万

根据搜集的资料所得,在LEAP市场上市的费用介于60万至125万令吉,这包括顾问、审计师、律师等费用。这对中小企业而言,不是一笔小数目。

企业顾问公司LEAP策略私人有限公司董事彭南明指出,上市费用介于100万至125万令吉,若公司条件更好,则可降至80万令吉。

“上市费用可分期支付,但部分费用必须在上市前缴付。”

因此,中小企业必须有一笔资金支付部分在上市前必须缴付的款项。

他也指出,对于现金不足的公司,就得先进行上市前配售股票活动,以筹得一笔资金,用于支付上市费用。

同时,郑经燊亦指出,中小企业可通过几项方式先集资,支付上市费用,包括与金融机构及顾问公司接洽,协助他们通过上市前配售股票活动,解决这个上市挑战。家庭成员及朋友或也可选择入股,为企业上市融资。

上市前配售股票活动,是把首次公开募股(IPO)部分股票,在挂牌前配售给私人投资者。

彭南明指出,在考虑到上市费用,他认为要在LEAP市场上市的企业,必须至少筹集500万至600万令吉才合理。

“若企业只是想筹集300万令吉,我认为没必要在LEAP挂牌。因为扣除上市费用,可用的资金少之又少了。”

不过,相比创业板及主板200万至300万令吉的上市费用,LEAP市场的费用依然较低。

他说,由于LEAP无需进行抽签活动及支付包销费,所以企业可省下不少资金。虽然企业要从LEAP转向主板或创业板上市,必须额外支付一笔资金,但费用会比直接上市创业板及主板来得低。

2.学会包装展示卖点

彭南明指出,中小企业创始人或领导人有很好的生意理念,做事风格也很拼,所以才能够把企业扩展到一定的规模。不过,他认为亚洲中小企业有一个通病,就是领导人不懂得展示公司的特点,所以在吸引投资者的过程中遇阻。

“大马有不少值得挖掘的隐藏中的宝石,前景展望非常亮眼。因此,中小企业必须在这方面加强,包括制作公司资料及完善的商业计划。”

另一方面,他提到虽然上市LEAP无需盈利纪录,但经营传统生意的企业,必须有一定的盈利,至少200万至300万令吉,因为投资者会以盈利纪录及本益比计算公司价值。

相反的,针对科技公司,投资者的观点就不同。即便亏损,但若拥有很大潜能,相信仍能吸引到投资者。

“科技公司能够以未来净利及商业概念吸引到投资者。”

因此,他认为,LEAP市场特别适合科技股,尤其是增长初期及拥有很好的商业模式,这类企业可通过LEAP市场走向高峰。

符策勤亦说,通过上市LEAP可让中小企业知道自己的价值,而不是一昧的打拼而已。

“价值是别人给的,如GrabCar,拥有高估值。中小企业必须积极看待及善用这平台及学习上市。”

3.接受监管遵守规范

彭南明指出,上市是一家企业的另一个起点,中小企业领导层的思维非常重要,这将左右整个企业的发展。他认为,由于不少中小企业是家族生意,所以必须有转型的意愿,跟随科技演变,把危机变成商机。同时,不只是面向国内市场,还要面向全世界。

“通过上市LEAP,让外人进来,协助公司建立好正统的程序,将公司企业化。”

他点出,LEAP很适合中小企业,因为能够引进老练投资者,而他们或许是来自相关行业的专才,及对管理有丰富经验,有助于公司扩大网络及业务版图。更重要的是,这些投资者也希望公司股票升值,所以肯定会为企业提供宝贵的意见。相反的,若是为了关系,而继续雇用家族成员,这会拖累整家公司的发展步伐。

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孔令龙则认为,中小企业文化保守,不愿作出改变,也限制了他们进一步发展。

虽然相比创业板和主板,LEAP的要求更宽松,但他强调,中小企业依然得作好被监管的心理准备。一般上,中小企业没有聘用审计师,只是聘请会计人员理账,所以账目不够规范。

“上市后就须达到与创业板及主板公司一样的财报标准。”

他说,很多人认为,上市LEAP可以筹很多资金,但却有不少企业不明白上市要求,这是需要教育的。因此,若要在新平台上市,就得改变思维。聘用专业经理管理公司营运及会计师理账,且必须披露公司资料及发展,这将会是一个很大的考验。

孔令龙强调,成本也是一个问题。

“要筹得资金,也是需要付出的,包括聘用专业人士的成本在内。”

Source: http://www.enanyang.my/news/20170814/%E3%80%90%E7%8B%AC%E5%AE%B6%E3%80%91%E5%80%9F%E6%9D%B0%E4%BC%81%E5%8A%A0%E9%80%9F%E5%B9%B3%E5%8F%B0%E7%AD%B9%E8%B5%84br-%E4%B8%AD%E5%B0%8F%E4%BC%81%E4%B8%8A%E5%B8%82/, 14 Aug 2017